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简单谈谈橡胶可能牛市的底层逻辑

发布时间：2025-02-10 09:32分类：无浏览：232评论：0

导读：点击图片即可免费加入哦风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。作者：大王请吃糖来源：雪球最近大家有在问，这个整个全球的这个橡胶开割面积和...

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风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

作者：大王请吃糖

来源：雪球

最近大家有在问

，

这个整个全球的这个橡胶开割面积和种植总面积的一些情况

，

然后我找了一下数据

，

给大家分享一下

，

这个表中的这个有三条线

，

第一条这个蓝色的线开割率

，

也就是割胶面积除以总面积

，

红色的条线是主产区橡胶产量

，

这个是橡胶协会给的

，

从03年到23年到20年的

，

然后浅色的这个灰色的线是天然橡胶主产区的种植总面积

。

大家可以看这个

，

主要是分成三个阶段吧

，

第一个阶段就是从03年到11年的时候

，

开割率它基本上是在70%到75%的

，

那时候主产区的橡胶产量正在上量阶段

，

需求大于供给

，

开割率高位

，

那时候的价格是比较好的

，

所以说也会迎来了当时的一个这个橡胶大牛市

，

也就是10年11年的橡胶大牛市

。

第二个阶段11年到19年这个区间

，

它有一个显著的特征

，

就是整个主产区的橡胶产量是在不断上量的

。

但是它的开割率是不高的

。

为什么呢

？

因为当时两个因素

，

第一个壮年的橡胶树是比较多了

，

他不用开割非常多就能够产出非常多的量

，

也就我们在讲的开割率不足

，

那价格稍微有反弹

，

那开割率往上一走

，

那么价格又下来

。

第二个就是因为从10年到19年整个天然橡胶的价格是非常低迷的

，

所以说刺激不出来更多的产量

。

我觉得整个拐点出现在19年

，

但它的这个拐点展现出来的延续性和表征性

，

就是表现出来的这种这个特征

，

它可能需要延后几年

，

也就是说在23年

。

这个也是23年6月份的时候

，

为什么我说看多橡胶很根本的一个缘由

。

在这个时期

，

从19年到24年

，

大家在看这个蓝色这条线

，

到了19年

，

它开割率就已经上来了

，

然后它一直稳定在百分之七十五

，

没有没有太大的波动

。

因为这时候的这个橡胶价格正在缓慢往上走

。

主产区总体无论是种植总面积还是产量

，

都在往下走

。

跟马来西亚或印尼

，

然后泰国它的亩产下降是有很大一个关系的

。

那这个时候的开割率呢

？

维持在75%

。

从23年价格起来之后

，

也没有一个非常大的变化

，

所以说

，

开割率它是一个非常重要的指标

，

因为本身橡胶它是一个植物

，

并不代表着橡胶的价格涨一倍

，

那么产能就要扩大一倍

，

它是跟它的这个相关的种植周期有非常大的一个关系的

。

那我回过头来再看17年那一波呢

？

它为什么涨的价格不是很高呢

？

16年17年的时候

，

这时候开割率还正在低位

，

那也就是说价格稍微起

，

那开割率就会上涨

，

就会抑制橡胶向上的空间

。

所以说综合来看

，

就是从这张图表来看

，

我认为它是从供给端来看

，

天然橡胶可能是牛市的一个基础逻辑

，

就是在于它的开割率在顶位

。

那么它的产量和总面积都是在自然缓慢往下降的

，

这是一个自然规律

，

23年的价格上涨也无法刺激出更多的开割

，

本身可能已经印证了潜在产能的限制

。

另外

，

再加上需求的这个保有量

，

汽车保有量

，

是在稳步提升的

，

那供需呢

，

它会迎来一个相对的确定的拐点

。

所以说这是一个供给端的底层逻辑吧

？

简单分享这一些

。

谢谢大家。

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