赴港上市正当时，德勤专家应邀为百余内地企业授课辅导
发布时间：2025-07-07 15:37分类： 财经 浏览：198评论：0
近日，德勤中国资本市场服务部应证券时报社和香港公司治理公会邀请，支持本次在杭州举办的香港IPO辅导公开课程。德勤香港上市专家为逾百名内地参会企业代表授课，介绍赴港上市的财务、税务等核心问题及难点。
本次课程由证券时报社及香港公司治理公会联合主办，德勤中国为支持方，天元律师事务所、海问律师事务所、奋迅·贝克麦坚时律师事务所、Computershare、Vistra卓佳、SWI耀达保险代理、路演中和WELEGAL法盟为课程的合作方。
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德勤中国资本市场服务部全国主管合伙人纪文和表示，香港资本市场多年以来的改革，通过与内地监管机构合作，加强了与A股资本市场互联互通，都让香港资本市场的更具吸引力。
他指出，监管当局在推动A股上市公司和内地企业到香港上市的工作上都不遗余力，加快了企业赴港上市的计划和步伐。例如，去年，中国证监会鼓励内地龙头企业来港上市，而港交所也短期降低了特专科技公司上市门槛（如18C章节），增强了市场吸引力；香港交易所(港交所)与证监会公布了优化新上市申请审批流程时间表，包括合乎资格的A股上市公司；上月初，港交所和香港证监会推出“科企专线”，进一步便利特专科技公司及生物科技公司申请在香港上市。
他又表示，宁德时代上个月在香港完成A+H上市，成为了全球最大型新股，也让香港在今年前五个月取得全球新股融资额排名的第一位1；加上大约26只A股上市公司已向港交所递交上市申请，让港交所正在处理的上市申请个案超过160宗2，较去年同期大增52%；而早前市场更出现AH股溢价率持续收窄的状况，使部分H股溢价超过A股，这些利好发展都成为了市场的佳话。
受到环球资金对中国相关的概念如AI、创新产业得再次青睐，香港市场整体的流动性、估值及新股上市数量、融资总额和上市申请个案数量均有回升，加上监管当局对新股市场的改革措施，香港新股市场的强势是具备条件且能够得以持续的。
德勤中国资本市场服务部香港上市业务主管合伙人谢明辉探讨了香港资本市场的近况，包括香港新股市场在2025年迄今全球新股市场中的表现，而当前A股新股上市发行及再融资进行阶段性的收紧，相反，企业到香港市场上市及再融资均拥有一定的优势，包括发行市值门槛降低、对IPO募集资金监管较宽松、港股日均成交较前两年平均多出逾六成，其中大部分成交来自外资，以及再融资审批效率高。
他也对高科技公司，包括未有盈利生物科技公司、特专科技公司的香港上市规则作解释，以及讨论了中国证监会在审核上市备案时关注重点，包括如业务独立性及关联交易、销售模式及客户、供应商等相关的财务要点。
德勤中国资本市场服务部华东区上市业务合伙人罗翊展随后分享了在香港上市时需要重点关注的财务问题，例如收入确认、资产减值、股份支付等领域，以及业务经营可持续性、关联交易及不合规事件披露等。他还介绍了内地与香港在会计准则方面的主要实务差异。
德勤中国浙江税务主管合伙人何飞则围绕境内外税务环境的影响、境外上市架构设计及税务考虑，及企业上市过程中的典型税务考虑讲述企业境外上市典型税务考虑。
他谈到目前税务机关重点分别为必须稽查重点税源企业、正常经营企业或面临异常票受票风险，以打击虚开增值税发展和将整顿行业性不合规的问题。而在讨论境外上市架构时，他指出不同形式控股股东的税务影响、上市重组的涉税重点，以及其他股权架构相关的税务考虑。最后他分别从税务合规、税收优惠和税务架构三个维度，与参会者探讨企业必须认真规划的税务问题。
德勤中国资本市场服务部华东区上市业务合伙人陈俊杰与其他嘉宾在圆桌讨论上一起研究赴港上市的核心问题及难点。他就企业财务数据之合规性和内控有效性方面的要求作出进一步的解释，并与参会者分享了如何提高审计效率，以满足上市申请的时间表。
德勤中国资本市场服务部华东区上市业务合伙人高孙超、德勤中国杭州办公室审计与鉴证合伙人朱怡、总监来晟及团队也为参会企业代表解答关于香港上市的各类问题，提供专业技术支持。
当前内地企业到香港上市势头正旺，当中以A+H形式上市最为火热。截至2025年5月31日，共计有5只A+H新股上市，融资560亿港元，占同期总集资额约72%；另外港交所现正处理超过160宗2的上市申请中，当中有26家A股上市公司申请来港以H股上市，占所有申请香港上市宗数大约16%。无论是今年前五个月已经完成的，或者是计划以A+H形式上市的个案，德勤中国均有作出不少的贡献。
注：
1并不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和特殊目的收购企业（SPAC）所筹集的资金
2并不包括港交所与香港证监会于2025年5月6日推出的“科企专线”后，来自生物科技和特专科技行企业选择以保密形式提交上市申请的个案；同时也不包括以保密形式申请来港作第二上市的中概股
业务垂询，敬请联络：
纪文和
德勤中国资本市场服务部全国主管合伙人
电话：+86 21 6141 1838
电邮：dickay@deloittecn.com.cn
谢明辉
德勤中国资本市场服务部香港上市业务全国主管合伙人及上市业务华东区主管合伙人
电话： +86 21 6141 2470
电邮： alvinmftse@deloittecn.com.cn
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